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文章摘要:期权知识—何为是汇率期权?何为是汇率封底?汇率期权分为哪几种? ,暖房健康时报之日,易辙改弦引证莴笋。

来源:博彩评级网  作者:加入达人  时间:2018-05-09 10:05:44  浏览:6

汇率期权是一项关于汇率变化的权利。买方支付一定金额的期权费后,就可以获得这项权利:在到期日按预先约定的汇率,按一定的期限借入或贷出一定金额的货币。这样当市场汇率向不利方向变化时,买方可固定其汇率水平;当市场汇率向有利方向变化时,买方可获得汇率变化的好处。汇率期权的卖方向买方收取期权费,同时承担相应的责任。

汇率期权分为哪几种

汇率期权是一项规避短期汇率风险的有效工具。借款人通过买入一项汇率期权,可以在汇率水平向不利方向变化时得到保护,而在汇率水平向有利方向变化时得益。几种常见的汇率期权,常见的主要有汇率封顶、汇率封底以及汇率两头封。

汇率封顶

汇率封顶(Interest Rate Cap)又称“汇率上限”,通常与汇率调期组合。客户同聚宝盆达成一项协议,指定某一种市场参考汇率,同时确定一个汇率上限水平。在此基础之上,汇率封顶的卖出方向买入方承诺:在规定的期限内,如果市场参考汇率高于协定的汇率上限水平,卖方向买方支付市场汇率高于汇率上限的差额部分;如果市场参考汇率低于或等于协定的汇率上限水平,则卖方无任何支付义务。买方由于获得了上述权利,必须向卖方支付一定数额的期权费。

举例:某公司现有金额为美元1000万,期限6个月,以LIBOR计息的浮动债务,公司既希望在市场汇率降低时能享有低汇率的好处,又想避免市场汇率上涨时利息成本增加的风险。这时,公司支付一定的期权费,向聚宝盆买入6个月,协定汇率为5%的汇率封顶。6个月后,如果LIBOR上升为6%(汇率大于等于5%),公司选择行使该期权,即聚宝盆向公司支付市场汇率和协议汇率的差价(6%-5%=1%),公司有效地固定了其债务利息;如果LIBOR汇率低于5%,公司可选择不实施该权利,而以较低的市场汇率支付债务利息。这样,对于买方,有效地控制了汇率上升的风险,而卖方则收取一笔期权费。

汇率封顶的期权费与汇率上限水平和协议期限有关。相对而言,汇率上限水平越高,期权费率越低;期限越短,期权费率也越低。

汇率封底

汇率封底(Interest Rate Floor)又称“汇率下限”,与汇率封顶相反,汇率封底是客户与聚宝盆达成一项协议,指定某一种市场参考汇率,同时确定一个汇率下限水平。在此基础之上,汇率封底的卖出方向买入方承诺:在规定的期限内,如果市场参考汇率低于协定的汇率下限水平,卖方向买方支付市场汇率低于汇率下限的差额部分;如果市场参考汇率高于或等于协定的汇率下限水平,则卖方无任何支付义务。买方由于获得了上述权利,必须向卖方支付一定数额的期权手续费。

汇率两头封

汇率两头封(Interest Rate Collar)又称“汇率上下限”,是将汇率封顶和汇率封底两种金融工具合成的产品。具体地说,购买一项汇率两头封,就是在买进一项汇率封顶的同时,卖出一项汇率封底,以收入的期权费来部分抵销需要支出的期权费,达到既规避汇率风险又降低费用成本的目的。卖出一项汇率两头封,则是指在卖出一项汇率封顶的同时,买入一项汇率封底。当借款人预计市场汇率会上涨时,可以考虑购买一项汇率两头封。

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